«الوطني للاستثمار»: 1.120 دينار القيمة العادلة لسهم «ميزان» وتوصية بالاحتفاظ

قال تقرير لشركة الوطني للاستثمار الذراع البحثية لبنك الكويت الوطني إن مبيعات شركة ميزان القابضة خلال الربع الثاني شهدت نموا بنسبة 15% على أساس سنوي لتحقق 51.6 مليون دينار ، مشيرا إلى أن مبيعات ميزان جاءت أعلى من التوقعات بنسبة 8% والتي قدرتها عند 47.6 مليون دينار. وعزا التقرير النمو القوي في الإيرادات إلى رواج عمليات البيع في شهر رمضان، حيث شهدت الشركة زيادة في مبيعاتها من المواد الغذائية الأساسية وتحديدا الأرز.

وأشار التقرير إلى أن قطاعات المواد الغذائية والصناعات التحويلية والتي شكلت نحو 52% من إجمالي المبيعات شهدت زيادة في مبيعاتها بنسبة 13% على أساس سنوي خلال الربع الثاني من العام 2015.

وأوضحت «الوطني للاستثمار» أن قطاع الخدمات شهد نموا مطردا ليسجل ارتفاعا بنحو 112% في المبيعات خلال الربع الثاني بسبب عقود الشركة مع برنامج الغذاء العالمي التابع للأمم المتحدة. وقال التقرير إن قطاع الخدمات يشكل القطاع نحو 9% من إجمالي مبيعات الشركة خلال الربع الثاني من 2015.

وأشار التقرير إلى ان الشركة حققت صافي ربح بلغ 7.3 ملايين دينار بنمو بلغت نسبته 66%، مشيرا إلى أنه مع استبعاد البنود غير المتكررة مثل تعويض من شركة تأمين وأرباح من بيع بعض الأصول فإن صافي الربح خلال الفترة يبلغ 4.9 ملايين دينار أقل بنحو 2% من توقعات «الوطني للاستثمار» البالغة 5 ملايين دينار . وحصلت «ميزان» على تعويض نهائي من إحدى شركات التأمين، تقدر قيمته بـ 3.3 ملايين دينار نتيجة للتغطية التأمينية على مصفاة الشركة الكويتية لإنتاج الزيوت والشحوم (إحدى الشركات التابعة)، التي كانت قد احترقت في أكتوبر 2012. وحققت الشركة 104.5 ملايين دينار إيرادات خلال النصف الاول من 2015 بارتفاع نسبة 12.8% عن الفترة ذاتها من العام الماضي، فيما قفزت ارباح الشركة خلال نفس الفترة بنحو 45.5% إلى 12.8 مليون دينار.

وأوضحت «الوطني للاستثمار» أن القوائم المالية الكاملة ليست متاحة لإجراء تقييم كامل لأرباح الشركة، موضحا ان نمو المبيعات جاء أعلى من التوقعات فيما جاء صافي الدخل متماشيا مع التوقعات. وأوصى التقرير بالاحتفاظ بسهم ميزان القابضة حيث حدد القيمة العادلة للسهم عند 1.120 دينار أقل بنحو 5% من السعر السوقي للسهم والبالغ 1.180 دينار، مشيرا إلى أن السهم سجل ارتفاعا بنحو 22% منذ بداية التغطية عليه.

وسجل سهم «ميزان» ارتفاعا كبيرا بلغت نسبته 60% عن سعر الطرح بالبورصة البالغ 740 فلسا مقابل 1.180 دينار سعر السهم السوقي حاليا. وأدرجت أسهم شركة ميزان القابضة بالسوق الكويتي في الحادي عشر من شهر يونيو الماضي حيث يبلغ رأسمالها 29.6 مليون دينار موزع على 296 مليون سهم، فيما تباشر عملياتها في سبع دول من خلال 29 شركة تابعة لها.